Obligations

Voir aussi :

L’euro (€) a été utilisé dans ces exemples, mais n’importe quelle autre devise peut également être utilisée (£, F, ¥, R, DA, Rs, etc.).

Le premier calcul ci-dessous peut utiliser un taux fixe (Intérêt à taux unique) ou des taux variables.


Exemples concrets:

Calcul de la prime d’une obligation (tableau d’amortissement de la prime)

Calcul de l’escompte sur l’obligation

Obligations à coupon zéro



Calcul de la prime d’une obligation

Quelle est la prime sur des obligations de cinq (5) ans à 8 %, vendues pour un rendement de 6 %? Coût des obligations : 100 000,00

Le paiement de 4 000 est calculé comme suit : 100 000 x 0,08 x 6/12.

Le « capital » demeure vide (0,00) et correspondra à l’emprunt obligataire plus la prime sur cet emprunt.

Le « solde » maximum est de 999 999 999,00.

L’écran des résultats présente le capital de 108 530,20, ce qui correspond à une prime de 8 530,00.

Si la prime est connue, les paiements ou le rendement (taux d’intérêt) peuvent être calculés à partir des données connues. Il suffit de ne rien inscrire dans le champ de l’information à calculer.

Le calcul peut également se faire à partir de taux d’intérêt variant dans le temps. Une table d’intérêt (historique ou futur) peut être créée à partir des dates et des changements de taux et utilisée par la suite pour le calcul du taux variable.


Calcul de l’escompte sur l’obligation

Une entreprise vend des obligations de huit (8) ans à 10 % ayant une valeur nominale de 1 000 000 le 1er janvier 2005, alors que le taux d’intérêt du marché est de 12 %. Quel est le rabais à l’émission de ces obligations?

Utiliser le calcul de la « valeur actualisée » dans « Autres calculs ».

Le paiement (versement) de 50 000 est calculé comme suit : 1 000 000 x 0,10 x 6/12.

La valeur « 50 000 » est entrée pour chacune des 16 périodes et la valeur nominale (1 000 000) est entrée à la date d’échéance. Le rabais (rendement) est donc de 898 941.


Obligations à coupon zéro

Quel est le rendement sur des obligations à coupon zéro de 10 ans vendues à 50 ($, € ou autre), soit 5 000 pour 10 000 obligations?

Quelques manipulations sont requises pour ce calcul, mais elles peuvent se faire assez facilement.

Il aurait aussi été possible de calculer le prix à partir d’un rendement connu.